리뷰요정_초이성

지난 포스팅에서 설명드린 거와 같이, 기본적인 자산 배분 방식은 다른 상관 관계의 자산군을 가지고 포트폴리오를 구성하고 주기적인 리밸런싱을 통해 투자하는 '정적 자산 배분 전략'입니다. ■ 지난 포스팅 : https://wmn123.tistory.com/5 [경제 용어] 자산 배분 금리 인상, 국가간의 전쟁, 외교 문제 등으로 미국 증시가 연일 하락을 기록할 때, 투자 전문가들이 입모아 하는 말이 있습니다. 현금 비중과 안전 자산을 늘려야 한다. 주식 시장이 지속 상승만 wmn123.tistory.com 그러나 오늘 설명드릴 내용은 '동적 자산 배분 전략' 중 하나인 VAA 전략에 대해 설명드리고자 합니다. VAA 전략은 네덜란드 바우터 켈러(Wouter J.Keller) 교수가 출간한 논문의 '동적 자..

'21.12월 진행한 FOMC 의사록을 보면 2022년에도 4번의 금리 인상을 예고한 바 있습니다. News에서 금리 인상/인하라는 단어를 많이 봤는데, 금리 인상/인하가 경제에 어떠한 영향을 미치는지 정확히 설명하기는 어려웠던 것 같습니다. 그래서 오늘은 금리 및 환율의 기본적인 개념을 살펴보겠습니다. [금리/환율 정의] 금리 및 환율은 수요와 공급에 의해 결정되는 자산을 의미하며 금리는 대내적인 값, 환율은 대외적인 값으로 비교해 볼 수 있습니다. 금리는 금융 시장내에서 돈을 빌려주는 사람(공급자)이 돈을 빌리는 사람(수요자)에게 받는 이자의 개념이며, 환율은 외국간의 교류/거래에 있어 자국 통화와 외국 통화간의 상대적인 가치를 표현하는 개념입니다. [금리 종류] 금리는 기준금리와 시장금리, 총 2가..

타임머신을 타고 미래에 다녀온 게 아니라면 기업의 미래를 정확하게 아는 것은 불가능합니다. 단순히 기업의 성장뿐 아니라 산업의 성장, 경쟁 회사 규모, 전방산업의 성장, 경쟁자의 몰락 반사이익, 사회적 분위기 등에 따라 미래의 가치(Valution)가 바뀌기 때문에 예측하기 어려우며, 항상 기업에 관심을 가지고 투자를 해야 합니다. 이러한 미래의 가치(Valution)을 평가하는 척도는 무엇이 있을까요? 여러 가지 방법이 있겠지만, 오늘은 멀티플(Multiple)에 대해 공부해 보겠습니다. [Multiple 정의] 멀티플은 기업의 미래 가치, 전망에 대한 주관적 가중치 계수로 기업이 미래에 얼마나 이익을 산출할 지를 예측한 값입니다. 멀티플은 기업 영업 이익 * 멀티플을 통해 시가 총액을 유추할 수 있습..

[FCF 정의] FCF (Free Cash Flow) 란? FCF는 Free Cash Flow 약자로 잉여현금흐름을 뜻합니다. 기업이 벌어들인 총매출에서 생산시설 투자, 마켓팅,기업 인수자금 등을 제외한 현금을 의미하며, 현금 유입과 유출만 계산하여 회사에서 가지고 있는 현금 자본을 설명해주는 개념입니다. 즉, 보유중인 자산을 유지하거나 필요한 금액을 사용한 후에도 기업이 만들어낼 수 있는 현금흐름을 의미한다. 잉여현금흐름(FCF)은 투자 및 연구 개발 등 일상적인 기업 활동을 제외하고 기업이 사용할 수 있는 돈으로 배당금, 기업 저축, 인수 합병, 자사주 매입 용도로 사용할 수 있으나, 잉여현금흐름(FCF)이 적자로 전환되면 기업은 외부로부터 자금을 조달받아야 합니다. 그렇다고 잉여현금흐름(FCF)이 ..